【明報專訊】在美國擔任中央銀行職能的聯邦儲備局在香港時間昨日早上7時許，突然出招救市，試圖搶在亞洲市場周一復市前紓緩金融界對全球資金緊絀的恐慌，包括宣布把為銀行提供緊急貸款所收取的「貼現率」削減0.25厘，並且容許大型證券行可以透過「貼現窗」向聯儲局拆入短期資金。聯儲局同時宣布，同意向摩根大通銀行提供300億美元貸款，以便後者可以收購飽受資金周轉問題困擾的美國第五大投資銀行貝爾斯登。消息公布後，亞洲及歐洲股市均大幅下跌，其中香港�琤肏�數下跌1152點，美元匯價亦全面急挫，兌日圓一度跌至95.77。

聯邦儲備局前主席格林斯潘在《金融時報》撰文稱，目前美國正經歷的金融危機，可能是二次大戰結束以來最惡劣的一次，而危機最終會隨�茯�國樓價回穩而結束，但此事還需多久，則是一個如今不能肯定的事。

提前議決 亞洲復市前出招

今次聯儲局突然出手救市，美國《華爾街日報》形容是聯儲局自30年代以來最寬鬆地向市場提供資金的一次，其中有四大特點﹕

■第一，今次是該局高層過去近30年來，首次在周末休假期間召開緊急議息會議，並即時決定減貼現率；

■第二，一般情�G下，聯儲局會在定期的減息會議中，同時考慮是否調整貼現率和聯邦基金利率，而新一輪的議息會議早已定好在兩天後舉行，並預計一如往常可在香港周三凌晨2時15分有決定。然而，就在是次定期會議舉行的前兩天，聯儲局突然出招，先削減貼現窗利率，由原來的3.5％，降至3.25％，在在說明了措施的緊迫性；

■第三，以往聯儲局只會透過貼現窗的安排，向大型銀行提供貸款，發揮其作為最後貸款人的角色，但昨日聯儲局宣布，該局理事一致同意，由即日起容許大型證券行，可以像大型銀行一樣透過貼現窗的安排，向該局尋求緊急貸款，條件也跟大銀行一樣。美國國會在1932年曾修訂法例，容許聯儲局可以在特殊情�G下貸款給非銀行機構，但要7名理事之中的5人同意方可。對上一次向非銀行機構提供貸款，已是30年代的事情；以及

■第四，過往銀行從貼現窗所得的貸款均為短期貸款，最多只借30天，但聯儲局昨日宣布把最長的借貸期延長至90日。

《華爾街日報》指出，今次聯儲局的多項「破例舉動」，反映了聯儲局認為美國金融體系正面對史無前例的「風暴」。

市場料八成機會減1厘

上周二，聯儲局才宣布，由本月27日起，願意向美國投資銀行借出市場流通性極高的美國國庫債券，並接受銀行以流通性較差的「按揭貸款證券」作抵押，以解決銀行無法在市場沽出「按揭貸款證券」的問題，總金額可高達2000億美元。不過，這項成效需時的安排，明顯未能解決貝爾斯登銀行上周四突然面對資金短缺的嚴峻挑戰。

美國財長保爾森昨日發表聲明指出，他感激聯儲局採取額外的措施，進一步加強美國市場的穩定性、流通性和秩序。

聯儲局兩日後會舉行新一輪議息會議。市場正預料，在本港時間周三凌晨2時15分，聯儲局有八成機會降低聯邦基金利率一厘，亦即減至2厘。