【明報專訊】美國信貸危機蔓延，連全美第5大投資銀行貝爾斯登也陷入財困。《華爾街日報》形容，美國出現「追收孖展潮」，大至大型銀行及對?基金，小至樓按業主升斗市民，都被借貸機構要求增抵押品，又或出售資產還款，反映信心危機向各階層蔓延，市場人士也懷疑聯儲局和政府能迅速解決問題。

日復日的壞消息，到了上周五達到高潮，大型投資銀行貝爾斯登最終被迫向聯儲局尋求注資，市場信心由此迅速跌至谷底﹕全球投資者加緊從美國撤走資金，加速了美元貶值，美元兌日圓因此被推低至100水平以下，創12年來新低。

借貸者和投資者也紛紛對那些數月前還被認為穩健的金融機構，提高借貸利率，又或要求他們出售資產以套現資金交易；各大銀行都擔心對方的還款能力，裹足不願互相放貸。

借貸者促金融機構賣資產還款

信心危機的徵狀當然不止於此。《華爾街日報》調查顯示，美國民眾對經濟前景感到憂慮，只有兩成人認為美國朝?正確方向前進。Glovista Investments首席投資官阿西歷斯(Carlos Asilis)說﹕「全球都注視當前金融危機，而美國正是震央，結果是我們目睹資金撤出美國。」這對向來極度依賴舉債、平均每日需要20億美元資金流入「填?」的美國經濟來說，無疑是大問題，令人擔心美元崩潰進一步打擊金融市場並會令市場利率不減反升。

信心危機擴散至小型銀行

信心危機現已由備受次按產品困擾的華爾行大行，擴散至地區性及小型銀行，新近數據顯示，美國銀行業去年第4季盈利僅為58億美元，為16年來最少的一季。前財長薩默斯說，當淡友的分析被證明是「過度悲觀」之時，就是「復蘇時刻」的來臨，但這時刻仍遠未臨近。

《華爾街日報》調查50名專家顯示，七成認為美國已陷衰退，而預計這次衰退比前01年嚴重的機會，更近五成。他們大多估計，樓價在明年或後年仍會持續下跌。

信心危機加劇，勢將進一步打擊貸款、借貸、消費及投資。德銀信貸衍生產品策略員John Tierney稱，迄今雖只是個別對?基金爆煲，但市場擔心未來真會爆發對?基金倒閉潮。正是為減低這方面風險，很多銀行即使借錢給手握穩陣市政債券的對?基金，也要求為抵押品「加碼」。

多個對?基金被迫拋售市政債券資產籌集資金，導致市政債券孳息暴升，市政機構借錢成本急漲。許多對?基金經理表示，想借錢投資幾乎不可能，唯有自保，紛紛平倉，結果加劇恐慌性拋售，進一步加深市場信心危機。