【明報專訊】東方網2月25日消息：大盤連續下行，而反彈無力。中國石油、中國神華創出近期新低，其中中國石油目前跌至22元，多空雙方在此價位附近反覆拉鋸。這已是中國石油本月在13日觸及23.49元，15日觸及23.46元，22日觸及23元後，第四度創下新低。上證綜指報4,192.53點，下跌177.75點；深成指報15,486.67點，下跌692.85點。

中石油第四度創下新低

招商銀行、中國人壽等金融類代表品種在上周破位後今天繼續慣性下跌，房地產板塊雖然跌幅較小，但也並未扭轉下跌的趨勢。從板塊上來看依舊全線飄綠，只有受益產品漲價的化工和農業股以及釀酒、軍工等板塊相對抗跌，煤炭、石油、3G、金融、奧運、地產等板塊跌幅均在3%以上，是牽移大盤重心向下的空頭主力。

市場人士指出，繼上周失守年線支撐後，今日上證綜指進一步下挫，反映了市場恐慌情緒的蔓延，因利空的衝擊有增無減。其中，中國鐵建以較高定價發行，料將從二級市場擠出大量資金；央行明確緊縮的貨幣政策輪調，令市場擔憂近期再度上調存款準備金率甚至加息；外國公司發行A股更趨明晰，有傳聞稱紅籌股可能下月回歸。

另外，本周後期開始將面臨更為嚴峻的市場環境，其中包括：招商銀行解禁11.567億股(2月27日)，金額351億元(以上周五收盤價計，下同)；中國平安解禁19.63億股(3月1日)，金額1,363億元；中國中鐵解禁14億股(3月4日)，金額138.6億；中國平安股東大會(3月5日)，討論再融資方案，籌資1,200億元；浦發銀行董事會(2月26日或27日)，討論增發方案，融資400億。上述事件均有可能誘發投資者悲觀情緒的恐慌性放大。

分析人士認為，兩市大盤單邊下挫，上證指數午後下探至4,205點企穩，該點位具有一定支撐效應，後市面臨技術性反彈。

後市如果不能突破4,400點的話就只有創新低了，有巨額融資需求的大盤權重股是這輪下跌的罪魁禍首，建議保持適當謹慎，控制好倉位。

監管層對現有市場樂觀

來自接近證監會的人士的消息指出，監管層對現有市場依然樂觀，但面對投資者的恐慌和信心受損的局面卻表現憂慮。對此，監管層希望用高效的方式來激活市場，同時給一級和二級市場增加信心，期望「通過發展來解決問題」。對於已有的再融資衝擊，預計會在資金用途和風險上嚴格審查，並在一定程度上限制融資規模。開閘放行基金專戶理財產品和新基金發行。

報道援引分析人士的話說，在目前市場條件下，從緊的宏觀調控政策方向總體不會改變，但管理層對股市的區別性管理取向已經日益清晰。